Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Редакция BeInCrypto проанализировала такой ончейн-индикатор BTC, как соотношение рыночной и реализованной капитализации, чтобы с его помощью сравнить текущую ситуацию на рынке с предыдущими бычьими забегами.

Sponsored

Sponsored

Текущее соотношение ончейн-показателей реализованной и рыночной капитализации исторически ассоциируется с формированием дна на рынке биткоина (BTC).

Реализованная капитализация BTC

Рыночная капитализация BTC (market cap, MC) традиционно используется для определения ценности криптовалюты. Этот ончейн-показатель рассчитывается как общая рыночная стоимость всех сгенерированных на данный момент монет.

Sponsored

Sponsored

Впрочем, некоторые аналитики утверждают, что более точную и достоверную картину дает индикатор реализованной капитализации (realized cap, RC). При его расчете вместо рыночного курса BTC используется цена, которая была зафиксирована на момент последнего перемещения в блокчейне (последний показатель неистраченных выходов UTXO).

Это помогает очистить общую картину от такого фактора, как потерянные коины или монеты, которые уже долгое время не приходили в движение.

Что вы думаете? Делитесь своим мнением в комментариях и присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале!

Показатель реализованной капитализации рос ускоренными темпами с апреля 2019 года.

15 мая этот ончейн-индикатор сформировал исторический максимум на $377,795 млрд. Это произошло примерно месяц спустя после того, как своего исторического максимума достиг показатель рыночной капитализации.

Индикатор RC с тех пор снижался, и на момент написания он составляет $362 млрд. Это означает, что участники рынка продают BTC себе в убыток, что и приводит к снижению показателя RC. После достижения исторического максимума рынок понес потери на сумму порядка $15 млрд.

Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Источник: Glassnode

Ончейн-индикатор MC приближается к RC

Анализ исторических данных демонстрирует, что ончейн-показатель MC опускался ниже RC в декабре 2018 и марте 2020 года. Оба этих периода также известны как циклическое дно рынка.

В декабре 2018 года значение MC оставалось ниже RC на протяжении пяти месяцев. В марте аналогичная ситуация сохранялась менее одного месяца.

Что касается коэффициента RC/MC, то на данный момент он составляет 64%. Это относительно высокое значение, поскольку обычно значение первого индикатора составляет менее 50% от второго.

В апреле 2021 года, когда рыночная капитализация отметила рекордный максимум, этот коэффициент равнялся 25%.

Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Источник: Glassnode

В период рыночного забега 2017 года аналогично высокие значения были зарегистрированы 17 января (78%) и 21 августа (66%) 2016 года. Кроме того, в 2017 году коэффициент превышал отметку 50% 13 января (55%) и 25 марта (52%). На графике ниже эти 4 момента отмечены черными стрелками. Все они ознаменовали собой формирование локального дна.

В течение остального времени в 2015-2018 гг. реализованная капитализация составляла менее 50% от рыночной капитализации.

Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Источник: Glassnode

Бычий забег BTC 2012-2015 гг.

Если копнуть немного глубже, мы можем увидеть, что в феврале 2012 года ончейн-показатель MC опускался ниже RC. Это также стало для рынка абсолютным дном перед началом бычьего забега.

Значение RC составляло 64% от MC в октябре 2012 года и 73% – в июле 2013 года. Все остальное время этой бычьей фазы показатель находился ниже отметки 50%.

Ончейн-анализ BTC: индикатор, который указывает на дно

Источник: Glassnode

Таким образом, согласно имеющимся данным, текущий бычий забег рынка сопровождался значительно более выраженными продажами с убытком по сравнению с предыдущими фазами роста. Это обусловило существенное снижение показателя RC. Кроме того, текущее соотношение RC/MC исторически ассоциируется с формированием локального дна на рынке.

Прочитать последний прогноз по биткоину  и другим криптовалютам можно здесь.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *